Первая экономическая депрессия

Long Depression: генеральный прогон перед Великой депрессией

Второй мировой финансовый и экономический кризис разразился без малого через 20 лет после первого (начавшегося с железных дорог).

И пошел он по совершенно иному сценарию.

В этот раз фондовые биржи пали раньше, чем перегрелись экономики государств. Детонатором краха стал рынок недвижимости. Навсегда была перекроена карта лидерства экономических держав. До 1929 года «Великой депрессией» называли именно этот кризис. Пока не грянула крупнейшая 10-летняя рецессия. Но обо всём по порядку.

Первый мировой финансовый кризис

История нас многому учит. Особенно люблю я историю финансов и финансовых рынков. Когда смотришь на развитие прошлых кризисов лучше представляешь себе и цикличность экономики. Законы её развития и периоды повторяются с изрядной периодичностью – можно прогнозировать будущее и философски смотреть в настоящее.

Всё пройдёт, и это тоже. Кризис – явление, которое убирает дисбаланс в экономике, когда он накапливается после бурного роста. Кризисы неизбежны, но они не являются какой-то катастрофой. К ним можно и нужно готовиться.

Венская весна 1873 года

К началу 70-х годов 19 века Европа подошла, подточенная Франко-Прусской войной, США – Гражданской между Севером и Югом.

Германия потребовала от побежденной Франции 5 млрд франков контрибуции. К слову, это четверть всего годового ВВП европейской страны тех времен. То есть деньги баснословные. Значительная часть было затрачена государством-победителем на выплаты долгов и восстановление после войны, а также на строительство Берлина. Но оставались огромные миллионы, которым финансовое руководство Германии быстро нашло немедленное применение. Другой вопрос – насколько правильно было это решение.

С невероятной скоростью в стране, а также в соседней Австро-Венгрии закрутился маховик биржевой жизни. Началась учредительская горячка — грюндерство. За 4 года в Пруссии было основано акционерных компаний в 4 раза больше, чем всего за 80 предшествующих лет (!) —  с 1870 по 1874 гг. родилось 857 штук (!). Многие из них были всего лишь «дыркой от бублика» и не располагали реальными ресурсами для исполнения обязательств перед своими инвесторами.

Сегодня в таком стремительном темпе развивается, например, инфобизнес. Скорость, с которой являются в этот мир обучающие курсы и марафоны, не возьмется подсчитать ни один аналитик. Польза большинства из них также крайне сомнительна.

В 1868-1873 гг. в Вене каждый месяц открывался новый банк. Потом только пятая часть из них пережила весну 1873 года, тогда как практически все кредитные учреждения, основанные в эпоху первого мирового кризиса 50-х годов, сумели устоять на ногах.

Спекуляции сосредоточились вокруг железных дорог. Да, снова они! Высоко технологичные отрасли своего времени первыми попадают под спекулятивный удар. Причём не только внутри страны и континента, но и железнодорожной отрасли в США; и городских земель — их застройки, особенно в Вене. На общество обрушились популистские обещания высоких дивидендов. Это было преувеличенное представление о невероятной прибыльности вложения капиталов в акции. Реальная доходность акционерного капитала тогда редко поднималась выше 5%, а средний уровень получаемых дивидендов не очень отличался от прибыльности гособлигаций. Например, в железнодорожных обществах дивиденды составляли 5,87%.

Прошлое и будущее денег

Рано или поздно пузырь должен был лопнуть. Это закончилось 8 мая 1873 года паникой на Венской фондовой бирже, а следом — в Германии. Акции банков и железнодорожных компаний обрушились; инвестиционная недвижимость катастрофически подешевела. Началась череда банкротств акционерных компаний. Сократилось внутреннее движение денег и отток инвестиций в США. На этом этапе кризис перетекает за океан.

Осень в Нью-Йорке

К началу 70-х годов США, немного оправившись после Гражданской войны, продолжили бум железнодорожного строительства. Иностранные инвестиции этому способствовали. Росло количество промышленных компаний и акционерных обществ. Но события в Европе «прошлись бульдозером» по чаяниям промышленников и инвесторов.

В сентябре крупнейший финансист и идеолог строительства второй крупной железнодорожной магистрали после Тихоокеанской Джей Кук объявляет себя банкротом. Это дало старт паники на американском континенте. Начались набеги на банки и биржи. Обанкротились тысячи предприятий. Здесь же произошло беспрецедентное событие – Нью-Йоркская фондовая биржа закрылась на 10 дней. Железнодорожникам стали сокращать зарплаты. Начались забастовки, которые перерастали в уличные беспорядки. Безработица достигла катастрофических цифр. Выросло число самоубийств.

Эмоции инвестора

23 года экономической нестабильности

Период дефляции и спада темпов экономического роста продлится в глобальном масштабе до 1896 года — периоды спадов будут разделены периодами восстановлений.

Именно в это время — в 1884 году — появится индекс Dow Jones Transportation Average. Это старейший из действующих биржевых индексов. И, как по иронии судьбы, членство в этом индексе до сегодняшних дней сохранит всего одна компания из первоначального списка — владелец самой большой сети железных дорог в США Union Pacific Railroad.

Кризис будет носить название «Великая депрессия» до 1929 года – вплоть до крупнейшей мировой рецессии. Потом его занесут в историю под именем Long Depression («Долгая депрессия») — 23 года экономической нестабильности. Ее почувствуют на себе не только страны Европы и США, но России и Латинской Америки. Самые тяжелые последствия Долгая депрессия нанесет Англии. Объединенное королевство к концу века уступит лидерство по основным показателям промышленного производства США.

Помните, что любой рост сменяет кризис и спад. Готовы ли вы пережить трудные времена? Накоплен ли у вас запас прочности в личных деньгах? Насколько устойчив ваш инвестиционный портфель? Знаете ли вы предельную ожидаемую просадку по своему портфелю – и готовы ли вы к ней?

Что будете делать, когда всё полетит вниз?

Если готовы разобраться с этими вопросами – добро пожаловать на консультацию! Построим вам портфель, устойчивый к кризисам.

ЗАПИСЫВАЙТЕСЬ НА КОНСУЛЬТАЦИЮ!

SmartFinWay
Text.ru - 100.00%

Предыдущая запись
Первый мировой финансовый кризис
Следующая запись
Что может дать финансовый консультант?

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Заполните поле
Заполните поле
Пожалуйста, введите корректный адрес email.

Меню

Хотите, обсудим Ваш вопрос на бесплатной консультации? Напишите мне