Вклады со ставкой до 5% —  наша новая реальность, которая останется в течение обозримого будущего.

Доходность банковских депозитов начала рекордное снижение еще в апреле, когда ЦБ снизил ключевую ставку до 5,5% годовых. В июне ставку опустили до 4,5, а затем и вовсе «уронили» до исторического минимума в 4,25.  И хотя новое снижение в ЦБ называют маловероятным, уже сейчас размещение средств на банковских депозитах  не приносит дохода и едва покрывает инфляцию.

По данным мониторинга регулятора, средняя максимальная ставка 10 крупнейших банков в сентябре 2020 обновила исторический минимум, составив 4,406%. Вкладчики забирают средства с депозитов — по данным сентябрьского опроса ВЦИОМ, почти половина респондентов считает, что сейчас деньги с банковских вкладов лучше забрать. И несут …куда? Судя по рекордному росту количества брокерских счетов – в инвестиции.

Когда вкладчик превращается в инвестора, уровень риска повышается. Деньги на депозите для риска не предназначены. Это кубышка, способ сохранения резервного фонда, накопления на предстоящие траты. Но никак не способ заработка.

При инвестировании всегда есть риск, что гонка за несколькими процентами может обернуться частичной потерей сбережений. Риск – это плата за опережающую доходность выше гарантированной. Пытаясь минимизировать риски экс-вкладчики кредитуют государство, покупая ОФЗ.

Что дают ОФЗ

По сравнению с депозитами облигации федерального займа выгоднее. Привлекательнее условия покупки, выше доходность: максимальный уровень доходности к погашению российских государственных бумаг — 6,4%.

Доход по ОФЗ складывается из:

• возврата номинала, то есть первоначально вложенной стоимости,
• выплаты процентов, которыми являются купонные выплаты обычно раз в полгода и
• роста либо снижения стоимости бумаги.

Дополнительный доход может принести оформление налогового вычета с инвестиционного счета. Общий налоговый вычет за три года может быть равен 156 тыс. руб., если ИИС будет пополняться ежегодно на сумму не менее 400 тыс. руб. Средний прирост доходности к облигационному портфелю за счёт налогового вычета на трёхлетнем горизонте +4,5%. В совокупности со средней доходностью по ОФЗ можно получить 10% годовых – вполне привлекательно.

Облигации федерального займа, которые выпускает Минфин, обеспечивают гарантированный возврат вложенных средств в конце срока. Надежность ОФЗ зависит от кредитного рейтинга страны, а риск характеризуется дефолтом на уровне государства. 

Ценные бумаги или вклад?

Для отечественных инвесторов речь об инвестировании в госдолг России, где риск того, что государство не расплатится с инвесторами, минимален. Да, кризис на долговом рынке возможен, котировки государственных облигаций при крайне негативных сценариях способны откатиться и до 40% (кризис 2017 года), но вероятность дефолта государства (а значит полной потери денег) невелика.

Иными словами, российская власть всё равно выплатит то, что должна. А снижения котировок в моменте надо просто пережить – впоследствии цены обязательно восстановятся. ОФЗ – один из инструментов, в которых практически невозможно «сжечь деньги». Они даже более надёжны, чем депозиты, где сохранность средств гарантирована АСВ, в то время как в ОФЗ гарантом становится Минфин.

Как купить

Чтобы купить ОФЗ, необходимо открыть торговый счет у брокера. Еще один вариант покупки облигаций — с помощью управляющей компании через покупку пая в ПИФе, однако в этом случае комиссии за сделку будут намного выше, что снизит доходность по портфелю.

Брокер берёт только комиссии за фактически произведённые сделки, пропорционально их объёму. Например, если вы купили ОФЗ на 10 000 рублей – заплатите только процент от этой суммы. Если продали – аналогично. Доход брокера прямо пропорционален движению денег при покупке и продаже бумаг и в целом в нашей стране минимален. Однако размер комиссии у брокеров различается. Выбирайте выгодные для вас условия.

Как накопить на большую цель?

Порог входа небольшой: номинал большинства облигаций, обращающихся на Московской бирже, составляет 1 тыс. рублей. Купить можно одну облигацию. Это как раз то инвестирование, которое доступно «с одной тысячей рублей».

Технические сложности сделки тоже сведены к минимуму. После открытия счёта и заведения на него денег достаточно установить удобное приложения в телефоне, найти нужный инструмент и нажать на несколько кнопок. Вуаля! Вы инвестор.

Как выбрать ОФЗ?

Ориентируйтесь на Ваши цели.

Если цель – создание резервного фонда, то покупайте краткосрочные облигации, которые меньше всего колеблятся в цене. С оставшимся сроком обращения в пределах года. Так в любой момент времени у вас будет на счету предсказуемая сумма денег плюс небольшой доход. На сегодня (октябрь 2020) подошла бы ОФЗ 25083-ПД. После погашения надо заменить её на новую краткосрочную облигацию.

Если цель – накопление на цель к определённому сроку, в идеале облигация должна быть погашена незадолго до этого срока. Например, вы копите на первоначальный взнос по квартире на ИИС к получению через 3 года. Тогда подошла бы облигация ОФЗ 26222-ПД, с текущей доходностью к погашению более 5% годовых, которую при использовании ИИС можно увеличить до 9%.

Некоторые выбирают цель максимизации дохода. ОФЗ с длительным сроком до погашения, например, ОФЗ 26230-ПД обещает самую большую доходность к погашению, более 6%. Однако в ней же и самые существенные риски колебания в цене. Храните сбережения в этих бумагах только если точно не планируете использовать номинал в ближайшее время. Купонный доход в 7,7% годовых можно использовать по своему усмотрению. Однако в целом облигации не подходят для цели максимизации дохода на длительном сроке. Гораздо лучше для этого работают акции.

Если цель – получение регулярного предсказуемого дохода, то тоже подходят облигации. ОФЗ платят купоны дважды в год в определённые даты. Если Вам важно получать купонный доход ежемесячно при пенсионном планировании, составляйте лесенку из 6ти облигаций, распределяя средства между ними таким образом, чтобы каждый месяц приходила примерно равная сумма. Например, ОФЗ 26219 платит купонами по 38,75 рублей с каждой облигации в марте и сентябре; ОФЗ 26227 – по 37 рублей в июле и в январе. Если взять эти две облигации, можно получать выплаты четыре раза в год.

Есть ещё стратегии увеличения потенциальной доходности по ОФЗ, например, «штанга» или «скольжение по кривой бескупонной доходности». Но они для профессионалов.

Зачем нужны финансовые цели?

Если вы заменяете вклады на ОФЗ, работайте с ОФЗ примерно так же, как с вкладами.

Особенности облигаций

Облигации сложнее депозитов.

У них два вида доходности:

• купонная – сколько % от 1000 рублей эмитент платит с заданной периодичностью;
• к погашению – сколько в среднем будет годовая доходность, если инвестор купит облигацию по текущей цене и будет держать её до погашения.

И два вида цены. Номинал – 1000 рублей, и он показывает, на какую сумма начисляются купоны. Но купить бумагу по этой цене вы можете только в момент её выпуска. А на бирже она обращается либо дороже, либо дешевле. В терминале текущая цена показывает % от номинала, за который можно купить облигацию в настоящей момент. Например, 98,9% означает, что облигацию номиналом 1000 рублей сейчас можно купить за 989. А 103,5% значит, что купите её вы за 1035 рублей. Соответственно и доходность к погашению отличается от купонной доходности из-за того, что купить облигацию можно очень по разной стоимости.

Обращайте внимания на тип ОФЗ, выпускаемый Минфином. В них по разным правилам начисляется доход. Где-то он постоянный, где-то переменный, где-то причисляется к номиналу.

1. Самый распространенный тип: ОФЗ-ПД. Облигации с постоянным доходом. Купонная доходность зафиксирована и не изменяется до даты погашения. Скорее всего, Вам подходит больше всего этот тип – он самый простой в использовании и больше всех похож на депозит.
2. Наименее ликвидный: ОФЗ-АД. С амортизацией долга. Выплата номинальной стоимости будет постепенной. Чем-то напоминает ипотеку в вашу пользу: каждый платёж содержит процент и кусочек тела долга. Минус в том, что в дальнейшем процент уже начисляется на остаток долга, то есть сумма процентов падает с каждым платежом. То есть полученные платежи надо реинвестировать – или доходность портфеля будет снижаться.
3. С индексацией номинала: ОФЗ-ИН. Индексация проводится на величину инфляции. То есть растёт тело облигации. Изначально вы купили ОФЗ на 1000 рублей, через год после индексирования номинала на размер инфляции в 6% стало 1060 рублей, ещё через год 1122, и т.д. Ваш номинал растёт с той же скоростью, что инфляция, плюс платит 2,5% купонами. Эти 2,5% начисляются на проиндексированную сумму номинала и тоже ежегодно растут. Подходят для очень долгосрочного накопления – например, пенсионные планы.
4. С переменными купонными выплатами: ОФЗ-ПК. Купон меняется в зависимости от уровня краткосрочных ставок. Самый хитрый вид облигации, за ними приходится постоянно следить.

Безусловный плюс облигаций по сравнению с депозитами – в том, что купонный доход начисляется ежедневно и причисляется к телу облигации. Это называется Накопленный купонный доход. При продаже вы продаёте бумагу вместе с этим накопленным доходом, при покупке — приобретаете с ним же. То есть процент никуда не теряется! Он лишь перетекает от одного инвестора другому.

Инструменты инвестирования

Узнать данные по доходности ОФЗ можно на инвестиционных сайтах, либо посмотреть их на сайте Московской биржи (путь: «Рынки» — «Фондовый рынок» -«Инструменты»). Можно попробовать рассчитать доходность с помощью облигационного калькулятора (например, smart-lab.ru). Или воспользоваться сайтом rusbonds.ru, где после регистрации бесплатно доступна полная аналитика.

Пример использования ОФЗ

ОФЗ-ПД 25083 с датой погашения 12.12.2021 г. с купонной доходностью 7% в год. Сумма начисляется дважды в год. Номинал — 1 тыс. рублей. Облигация стоит сейчас 1 030.5 руб или 103.05% от номинала. Доходность к погашению (полный доход, который получит владелец за время владения ценной бумагой) составляет 4,32%. Календарь выплаты купонов по облигации ОФЗ 25083:

• 12.2020 – 34,9 руб;
• 06.2020 – 34,9 руб;
• 12.2020 – 34,9 руб. + номинал 1000 рублей

Сейчас при покупке ОФЗПД 25083 на 100 тыс. руб доход к моменту погашения (1 год) может составить  до 4331 руб, но с  условием оформления налогового вычета покупка ОФЗ становится привлекательнее, так как может принести дополнительно 17 331 руб.  Размещение средств на банковском депозите на такой же срок может принести  6 035 рублей (5,5%) годовых. Налоговый вычет оформить будет нельзя.

НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ

ЗАПИСЫВАЙТЕСЬ НА КОНСУЛЬТАЦИЮ!