Нажмите ENTER, чтобы посмотреть результаты или нажмите ESC для отмены.

Инструменты инвестирования

Всё, что нужно знать для понимания

Информации об инвестировании сегодня такая каша, что глаза разбегаются. Каких только продуктов не предлагают. Кажется, что всё очень сложно, и изучать эту тему – не изучить. К моему огорчению, многие инвесторы полагаются на удачу и не разбираются, что именно покупают. Либо ещё хуже – доверяю финансовому консультанту. В статье я понятно объясню, как понять суть любого инвестиционного инструмента.

Любой финансовый продукт – это ядро плюс упаковка. И понимание его сути, как и прогноз его поведения, вырастают из природы этих двух составляющих.

Ядро инвестирования

Ядро – это объект инвестирования. Их очень немного.

  • Долг. Заём кому-либо под фиксированную либо плавающую процентную ставку.
  • Бизнес. Прямой либо опосредованный вход во владение долей.
  • Товар. Золото, нефть, пшеница и т.д.
  • Деньги. Просто валюта любой страны, в которую вы верите.
  • Недвижимость. Строение либо земля.
  • Курсовая разница. Довольно скользкое ядро, которое как только ни называют. Подробнее о нём писала здесь.
  • Технология. Например, ядром криптовалюты является технология блокчейн.

Любой из объектов инвестирования можно купить в «чистом» виде. Например, можно дать в долг соседу по подъезду, минуя банк. Либо открыть ООО и вложить туда деньги в качестве уставного капитала. Купить себе слиток золота. Либо пачку долларов. Либо квартиру.

Инструменты инвестирования

Но это жутко неудобно – покупать всё самому. Объекты инвестирования нужно преподносить в удобном виде, чтобы больше людей в них вкладывали. Поэтому посредники заворачивают объекты в различные оболочки. Плюс от упаковки для инвестора – доступ к бОльшему количеству инвестиционных возможностей. Плюс для посредников – комиссии.

Ядро и оболочка в союзе рождают дитёныша. Этот дитёныш становится инструментом инвестирования и наследует свойства и мамы, и папы.

Пример.

Вы хотите получать прибыль от продажи сжиженного природного газа. Себестоимость его совсем невелика. Рентабельность перепродажи – огромна. Но покупать и продавать галлоны с газом лично для вас не представляется возможным. Тогда вы решаете поступиться частью прибыли и вложиться в компанию, добывающую и продающую газ – в бизнес Газпрома. Посредник 1 – это руководство Газпрома, получающее заработную плату за управление компанией.

Покупать долю собственности в компании, выйдя напрямую с предложением к одному из владельцев – слишком дорого и хлопотно. Поэтому Посредник 2 – Инвестиционный Банк (ИБ) – разделил капитал компании на миллиард частиц и часть из них отдал Посреднику 3 – Фондовому Рынку (ФР). Оба за это что-то получили.

Купив либо продав акции Газпрома через торговый терминал, вы заплатите бирже комиссию за сделку. Довольно небольшую. Один лот можно взять за цену около 1 700 рублей, не выходя из дома и ни с кем не общаясь. За эту плату можно наслаждаться осознанием того, что теперь тысячи сотрудников Газпрома каждое утро встают и идут на работу с единственной миссией – заработать для вас дивиденды.

Вы получите не всю прибыль, а только её часть в виде дивидендов либо роста стоимости (если руководство Газпрома вкладывает прибыль в расширение бизнеса, а не в дивиденды). Такова плата Посреднику 1.

Итак, мы понимаем, что Ядро – это газ. Оболочка первая – бизнес Газпрома. Посредник – менеджмент Газпрома, который получает вознаграждение. Оболочка вторая – это акция Газпрома. Посредник – ФР, который получает комиссию, например, 0,05% от сделки. Всё честно, понятно, прозрачно.

Есть ещё один нюанс вмешательства посредников, помимо комиссии.

Нюанс заключается в том, что каждый следующий слой посредничества меняет свойства ядра. Всё более и более отдаляет вас от сути изначального объекта.

Включение новых посредников делает природу дитёныша всё менее предсказуемой.

Так, при покупке акций Газпрома ваши дивиденды зависят от таких факторов, как (1) цены на газ, (2) поведение руководства компании, (3) поведение других акционеров на ФР. Даже если цены на газ растут, но руководство не вызывает доверия, либо на ФР ведёт себя не рационально – результат инвестирования может либо превосходить ожидания, либо наоборот приносить разочарование.

При покупке такого простого инструмента, как акции, нужно разбираться в трёх компонентах – природе ядра и природе двух оболочек.

Идём дальше.

Тайная жизнь матрёшки

А дальше наматывается ещё один фантик. Рождается продукт под названием Паевой Инвестиционный Фонд (ПИФ). Управляющая компаний (УК) – Посредник номер 4.

УК собирает акции Газпрома, Роснефти, Газпромнефти, Новатека и Лукойла в одну большую кучку. Называет эту кучку «Топливный сектор». Делит её на «паи» и продаёт их по отдельности, скажем, по 2000 рублей за пай. В то время как собрать такой портфель самому стоило бы 20 000 рублей. Назначает управляющего, который может менять состав акций по своему усмотрению (например, поменять Лукойл на Сургутнефтегаз, если сочтёт нужным).

Инвестор, который приобретает пай, платит все упомянутые комиссии. Плюс добавочную комиссию УК. Несёт все обозначенные риски. Плюс ещё вынужден вглядываться в лицо УК и управляющего ПИФом. А вдруг поменяется политика фонда. Вместо Газпрома наложат туда акций КульМульБанка. А вдруг УК простится с лицензией. А честные ли парни сотрудники этой УК.

Итак, Ядро – это Нефть + Газ. Оболочка 1 – бизнесы всех компаний, которые включены в кучку. Оболочка 2 – ФР. Оболочка 3 – УК. Нюанс в том, что часть комиссий от вас скрыта. УК не говорит о том, что покупает бумаги на ФР дороже, чем простой обыватель и платит при этом комиссию бирже выше, чем средний гражданин.

По такому же принципу, как ПИФ, работают большинство ETF, Mutual funds и все подобные им продукты. Но не все. Некоторые включают в себя такие гибриды, которые делают их схожими с описанной далее схемой.

Дальше – больше. Появляется Страховая Компания (СК), или Посредник 5. Она берёт ПИФ «Топливный сектор» и скрещивает его с условным банковским депозитом. Ваши деньги будут лежать на 30% в ПИФе, а на 70% в депозите под процентную ставку 7% годовых. Такой продукт называется Структурированная Нота (СН), но для вас она выступает под псевдонимом – Фонтан Счастья. Минимальный срок инвестирования 7 лет.

Угадайте коронное свойство СН, за которое её расхватывают на ура? Гарантия!!! Гарантия возврата средств при любом движении рынка. В эту ноту включена защита капитала – «хедж». Таким громким именем назван банковский депозит! Ведь если 70% денег лежат на депозите 7 лет под 7% годовых, то в конце концов они превратятся в 100% вашего изначального капитала. Даже если оставшиеся 30% сгорят в ноль в котле фондового рынка.

Структурированная нота – продукт, созданный гениальными финансистами. Для получения денег даже делать ничего не надо. Просто штампуй гибриды, и всё.

Комиссии по СН весьма велики. За факт покупки, за факт выхода, за ежегодное управление и за «успех». Количество скрытых комиссий и перечислять не стану.

Количество слоёв упаковки становится всё больше и больше. Количество неизвестных для инвестора факторов возрастает. Разобраться в производных продуктах, а тем более управлять ими либо хотя бы предсказывать их поведение становится почти невозможно.

Продажа доверия

Я описала процесс создания инвестиционных продуктов очень схематично. Но его достаточно для того, чтобы человек, который не разбирается в финансах, задумался о том, что он приобретает своей «инвестицией».

Парадокс современного финансового мира заключается в том, что орда посредников и идеологов всевозможных фондов, УК, СК и им подобных кричат: не надо разбираться в природе того, что мы продаём. Вам достаточно доверять нашей репутации. Мы плохого не посоветуем.

Или ещё вариант: риски снижаются за счёт диверсификации. Вам не надо понимать, что именно положено в вашу корзину, пока там настолько много всего, что крах любого компонента мало повлияет на судьбу корзины.

Инвестиции в управление репутацией достигают пугающих размеров. Искажение гениальных финансовых гипотез приобретает фантастических размах.

Я же знаю, что на финансовом рынке доверять нельзя никому. Он состоит из хищников, заинтересованных в том, чтобы разорвать ваш капитал на тысячу мелких медвежат. Распилить его на комиссии. Финансисты за счёт этих комиссий живут! И все продавцы, говорящие, что они на вашей стороне – лукавят.

Резюме

Прежде, чем приобрести любой инвестиционный продукт, разберите его на запчасти.

Что есть ядро? Понимаете ли вы его природу? Сколько поверх этого ядра оболочек? Природа этих оболочек? Природа «гарантий»? Сколько на самом деле комиссий вы заплатите, включая скрытые? Насколько эти комиссии соответствует ценности, которую посредник для вас создал? Если продавец продукта не может внятно ответить Вам на эти вопросы – будьте предельно осторожны.

В мире обращаются миллионы производных продуктов. Большая часть капитала вложена именно в них. Часть этих продуктов создана гениями и являет собой нечто действительно выгодное. Часть произведена не очень добросовестными «халявщиками», которые порой паразитируют даже на брендах уважаемых корпораций.

Всегда вкладывайте только в то, что вы знаете.

Если что, приходите ко мне на консультацию. Разберём по косточкам, какой продукт вам предложили и какие перспективы он несёт.

Понравилась статья? Ставьте лайк, комментируйте, делитесь в соцсетях!

Подписывайтесь на рассылку, чтобы получать ещё больше интересных материалов!


Тоже интересно почитать:


Понравилось? Подпишитесь на рассылку!


Обсудить Вконтакте



Обсудить в Facebook

Комментарии

Оставь коментарий